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| 豬價繼續(xù)“磨底”！月底豬價上漲徹底爆發(fā)！2024年下半年豬價或值得期待！ |
| 2024-04-20 21:02:06 |
| 導(dǎo)讀：漲也漲不動，跌也跌不動！豬價陷入“磨底”的周期！今天是4月19日，在國內(nèi)生豬市場，昨日大廠略有挺價的心態(tài)，但是，由于消費支撐孱弱，而養(yǎng)殖端散戶豬場中大豬出欄相對積極，部分集團豬企出欄計劃完成較差，多地大廠中大豬壓欄心態(tài)也有所減弱，市場生豬供應(yīng)寬松，而受需求支撐不足，消費承接較差，國內(nèi)豬價延續(xù)穩(wěn)中偏弱的走勢！ 如今，受二育支撐不足，消費利好尚未顯現(xiàn)，疊加，養(yǎng)殖端中大豬繼續(xù)壓欄積極性減弱，豬價呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢！此輪豬價偏弱調(diào)整，月底行情上漲徹底爆發(fā)嗎？ 關(guān)于月底的前景，個人認為，由于養(yǎng)殖端中小標豬認賣心態(tài)一般，壓欄觀望的心態(tài)尚存，而受五一小長假的因素影響，下游白條訂單新增或?qū)⒋蠓黾�，屠企�?jié)前一周或?qū)⒓袀湄�，采購生豬的需求或?qū)⒋蠓嵘B(yǎng)殖端或有挺價惜售的情緒，理性來看，豬價仍有止跌反彈的契機！  2024年下半年豬價或值得期待 肉價反彈是否意味著豬周期正迎來反轉(zhuǎn)？未必如此。從歷史上看，在一輪漫長的豬周期中，肉價可能會受到豬瘟疾病、養(yǎng)殖戶壓欄等多種因素的影響在短期內(nèi)出現(xiàn)較大波動。比如，2022年雖仍處于豬周期下行階段，但因為行業(yè)錯判形勢，養(yǎng)殖戶壓欄刻意造成短期供給短缺，肉價出現(xiàn)了一波上漲，但因為供大于求的大邏輯沒有變，肉價很快回調(diào)。 方正證券認為，當前已經(jīng)形成了豬價底部回暖，養(yǎng)殖股價同樣為底部回升的基本面，意味著養(yǎng)殖股或已開始演繹右側(cè)布局景氣周期的邏輯。從節(jié)奏和持續(xù)性來看，生豬正常出欄節(jié)奏下，豬價有望走出一二三四季度逐季上漲的趨勢，并且豬價景氣周期有望持續(xù)一年甚至以上。但是，今年生豬出欄節(jié)奏或仍將打亂的概率較大，豬價或在二季度出現(xiàn)超預(yù)期上漲（2季度豬價上漲超過1元/公斤），導(dǎo)致豬股反應(yīng)更加提前。 廣發(fā)證券指出，短期豬價或需關(guān)注養(yǎng)殖場出欄放量節(jié)奏、二次育肥群體入場等博弈行為。當前生豬均價仍在行業(yè)平均成本線以下，周期底部的現(xiàn)金流壓力加劇才是能繁母豬產(chǎn)能去化的核心驅(qū)動，能繁母豬產(chǎn)能有望持續(xù)回調(diào)、去化主體或?qū)⑦M一步從散戶擴散至運營不佳的集團場。同時，2024年下半年豬價或值得期待。 東方基金郭紹珺表示，看好下半年的整個豬價的上行的。從母豬的產(chǎn)能推導(dǎo)來看，今年下半年的供應(yīng)量是要明顯低于去年下半年。根據(jù)官方的口徑來看，今年下半年商品豬的出欄所對應(yīng)10個月之前的能繁母豬的存欄量的均值是4143萬頭，整體低于2023年下半年數(shù)量。同時在去年四季度的時候，行業(yè)的生產(chǎn)效率受到了冬季疫病擾動是比較大的。 根據(jù)咨詢統(tǒng)計樣本，這些存活率，還有斷奶仔豬成活率，以及一些配種的分娩率這些生產(chǎn)指標來看，在23年的11月份到24年的1月份，這個期間的生產(chǎn)效率是有大幅的下滑。所以我們預(yù)計會對今年的三四季度的商品豬的供應(yīng)鏈供應(yīng)端產(chǎn)生一些影響。 整體來看，下半年供應(yīng)在收縮，同時下半年又有一個季節(jié)性的需求抬升，所以整體我們看好下半年的豬價水平。 |
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